BEJ memperkenalkan IHSG sebagai indikator agregat kinerja seluruh saham yang terdaftar, dengan nilai dasar 100 pada tanggal 10 Agustus 1982.
Era liberalisasi pasar modal mendorong IHSG melewati 600 untuk pertama kalinya, didorong oleh masuknya investor asing dan pembukaan pasar modal yang lebih luas.
Krisis moneter Asia menyebabkan IHSG turun drastis dari puncaknya sekitar 700 ke kisaran 250, mencerminkan tekanan sistemik yang dialami seluruh sektor ekonomi.
Pasca pemulihan ekonomi dan konsolidasi BEJ-BES menjadi BEI, IHSG menembus 2.000 poin untuk pertama kalinya pada semester dua 2007.
IHSG mencatat tonggak baru di atas 5.000, mencerminkan pertumbuhan ekonomi Indonesia yang konsisten dan ekspansi jumlah emiten tercatat.
Pandemi Covid-19 menyebabkan koreksi tajam IHSG, yang mencerminkan kecemasan pasar terhadap gangguan rantai pasokan global dan ekonomi domestik.
Simpul Kunci: Definisi dan Cara Kerja IHSG
IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) adalah indikator statistik yang mengukur kinerja harga seluruh saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia dalam satu angka tunggal. Dalam bahasa Inggris, indeks ini dikenal sebagai IDX Composite atau Jakarta Composite Index.
Secara teknis, IHSG dihitung menggunakan metode kapitalisasi pasar tertimbang (market capitalization weighted). Artinya, perusahaan dengan nilai pasar yang lebih besar memberikan kontribusi yang lebih besar terhadap angka IHSG dibandingkan perusahaan kecil. Rumus dasarnya adalah:
IHSG = (Jumlah nilai pasar seluruh saham saat ini / Jumlah nilai pasar seluruh saham pada tanggal dasar) x 100
Nilai dasar IHSG ditetapkan pada tanggal 10 Agustus 1982 dengan nilai 100, yang merupakan hari ulang tahun ke-5 reaktivasi bursa pada 1977. Sejak saat itu, setiap kenaikan atau penurunan IHSG mencerminkan perubahan agregat nilai seluruh saham tercatat.
Penjelasan Dampak: Apa yang Tercermin dan Tidak Tercermin dalam IHSG
IHSG mencerminkan sentimen pasar secara agregat terhadap prospek ekonomi Indonesia. Ketika investor secara kolektif optimis terhadap pertumbuhan ekonomi, ekspektasi laba perusahaan, atau stabilitas makroekonomi, harga saham cenderung naik dan IHSG ikut menguat. Sebaliknya, ketidakpastian ekonomi global atau domestik mendorong tekanan jual yang terlihat sebagai penurunan IHSG.
Namun, ada beberapa hal yang tidak tercermin dalam IHSG dan penting untuk dipahami. Pertama, IHSG tidak membedakan antara kenaikan yang didorong fundamental (kinerja laba perusahaan meningkat) dan kenaikan yang didorong sentimen semata. Kedua, karena metode kapitalisasi tertimbang, IHSG sangat dipengaruhi oleh pergerakan harga saham emiten-emiten besar, terutama dari sektor keuangan dan energi. Sebuah kenaikan tajam pada satu atau dua emiten raksasa dapat mengangkat IHSG meskipun mayoritas emiten kecil justru mengalami tekanan.
Pengamatan Lanjutan: IHSG dan Indeks Sektoral
Untuk pemahaman yang lebih granular, BEI juga menerbitkan serangkaian indeks sektoral yang memungkinkan pengamatan kinerja kelompok emiten berdasarkan sektor industri. Indeks-indeks ini berguna untuk membandingkan kinerja relatif sektor yang berbeda dalam periode ekonomi tertentu, tanpa terdistorsi oleh bobot kapilalisasi besar yang ada di IHSG.
Pemahaman tentang IHSG juga perlu dikaitkan dengan instrumen tolok ukur lain, termasuk IDX30 (30 saham paling likuid), LQ45 (45 saham likuid pilihan), dan IDX Quality30 yang berfokus pada kualitas fundamental. Masing-masing indeks ini memiliki metodologi dan tujuan penggunaan yang berbeda dari IHSG.