Sistem menerima order beli dan jual dari anggota bursa. Tidak ada transaksi yang terjadi; harga pembukaan ditentukan melalui mekanisme tawar-menawar (price auction).
Sesi perdagangan utama pertama dimulai. Order-order yang masuk selama pre-opening dieksekusi pada harga pembukaan, dilanjutkan perdagangan berkelanjutan.
Pada hari Jumat, Sesi I berakhir lebih awal pukul 11:00 WIB untuk memberikan waktu istirahat sholat Jumat.
Perdagangan dihentikan sementara. Tidak ada order yang dapat dieksekusi. Anggota bursa dapat memasukkan order baru untuk Sesi II.
Perdagangan berkelanjutan kembali dimulai. Sesi ini berakhir pada 15:49 WIB, diikuti pre-closing.
Pada hari Jumat, jeda berlangsung 11:00-14:00 WIB, dan Sesi II dimulai 14:00 dan berakhir 15:49 WIB.
Periode tawar-menawar untuk menentukan harga penutupan (closing price) melalui mekanisme auction.
Sesi pasca-penutupan untuk perdagangan pada harga penutupan (at-close order). Harga yang digunakan adalah harga penutupan yang sudah ditetapkan.
Simpul Kunci: Mengapa Pembagian Sesi Ini Dirancang Demikian
Pembagian sesi perdagangan bukan sekadar jadwal administratif. Setiap sesi memiliki tujuan mekanistis yang spesifik dalam memastikan pembentukan harga yang adil dan efisien.
Sesi pre-opening (dan pre-closing) menggunakan mekanisme call auction: semua order yang masuk dikumpulkan terlebih dahulu, lalu sistem menentukan satu harga yang memaksimalkan volume transaksi yang dapat diselesaikan. Mekanisme ini menghasilkan harga yang lebih mencerminkan keseimbangan antara penawaran dan permintaan dibandingkan jika transaksi dieksekusi satu per satu secara berurutan.
Jeda siang hari memberikan waktu bagi anggota bursa dan investor untuk mencerna informasi yang masuk selama Sesi I sebelum mengambil keputusan perdagangan di Sesi II.
Penjelasan Dampak: Aturan Suspensi dan Perubahan Jadwal
BEI berwenang mengubah jadwal perdagangan dalam kondisi tertentu. Kondisi ini mencakup hari libur nasional yang mendekati hari kerja, kondisi pasar yang tidak wajar, atau keputusan korporasi emiten (seperti RUPS) yang memerlukan penghentian perdagangan sementara.
Selain itu, mekanisme auto-rejection otomatis berlaku untuk saham yang mengalami pergerakan harga melampaui batas tertentu dalam satu hari perdagangan. Batas ini berbeda-beda tergantung pada harga saham dan kategori pasar. Auto-rejection bukan berarti perdagangan saham tersebut dihentikan, melainkan order pada harga di luar batas yang ditetapkan tidak akan dieksekusi.
Pengamatan Lanjutan: Perbandingan dengan Waktu Perdagangan Bursa Lain
Memahami jam perdagangan BEI dalam konteks zona waktu Asia Tenggara memberikan perspektif yang berguna. Sesi perdagangan BEI sebagian tumpang tindih dengan SGX (Singapura) dan SET (Thailand). Tumpang tindih ini relevan karena pergerakan modal institusional di kawasan ASEAN dapat mempengaruhi likuiditas BEI, terutama pada momen-momen pembukaan pasar ketika investor asing aktif memasuki atau keluar dari pasar.